小讯AIGC

连续10天下跌

累计跌幅超11%

这波下跌不是基本面崩盘

而是情绪杀估值！

先看业绩

2025年前三季度

公司营收231.88亿元

同比增长14.85%

净利润57.51亿元

同比增长24.50%

双双两位数增长

创新药收入占比超55%

这业绩放在医药板块绝对算优等生

公司研发投入达49.45亿元

为持续产出创新成果奠定基础

那为啥还跌？

一方面，

是创新药BD增速预期降温引发估值回调

2025年

国内创新药对外授权金额

从519亿美元爆冲到1300亿美元

今年想要再现暴涨行情难度陡增

部分资金选择获利了结

因此放大了板块波动

另一方面

是医药行业政策环境持续承压

当前

集采已覆盖490种药品

平均价格降幅超50%

仿制药利润空间被大幅压缩

同时

医保谈判常态化

创新药也得主动降价

市场对短期政策不确定性担忧加剧

在创新药研发方面

恒瑞医药新药获批加速

在研管线储备充足

值得注意的是

注射用瑞康曲妥珠单抗拟纳入优先审评

用于HER2阳性结直肠癌治疗

进一步丰富了肿瘤治疗管线。

出海战略是恒瑞未来的关键看点

公司已达成15笔对外BD交易

潜在总额超270亿美元

合作方包括GSK、默沙东等跨国药企

通过NewCo模式

恒瑞医药完成6亿美元融资

为国际化布局提供资金支持。

2026年预计25项三期临床数据读取

20项NDA申报

创新药收入增速目标超25%。

所以这波下跌的本质

是“政策担忧+基金调仓”等

多重因素共振导致情绪杀估值

但公司基本面没变

创新药占比提升、研发管线丰富、出海加速

每次深度回调反而是长线布局机会

要记住

好公司跌下来不是风险

而是机会！

恒瑞这波10连跌

更像是情绪宣泄后的黄金坑

而不是基本面崩盘

但投资有风险

入市需谨慎

以上仅为个人观点

不构成投资建议！