小讯AIGC

1月27日，半导体板块震荡走高，板块指数收涨3.95%。个股方面，盛科通信（688702.SH）、东芯股份（688110.SH）双双收获20CM涨停，明微电子（688699.SH）涨16.3%，普冉股份（688766.SH）涨14.75%，此外还有金海通（603061.SH）、康强电子（002119.SZ）等多股实现10CM涨停。

消息面上，半导体行业涨价潮已从存储蔓延至其他环节，如半导体封测、GPU等。银河证券认为，半导体板块在产业链涨价潮、AI需求持续以及国产替代逻辑强化的共同驱动下，走出一轮结构性行情。

存储涨价潮蔓延至其他环节

目前，半导体行业的涨价潮正从存储领域向其他环节扩散，这一趋势或将重塑行业供需格局，成为驱动板块估值修复的关键逻辑。

年初以来，AI需求激增带动全球存储涨价，行业龙头三星电子近日完成重大价格调整，将第一季度NAND闪存产品供货价格较原合同上调超一倍。该公司自去年年底与核心客户重新签订供应协议后，已从今年年初开始执行新的价格体系。

实际上，排名全球市场份额前两位的三星电子与SK海力士，其价格调整幅度保持高度一致。根据海外金融机构分析，位列全球第五的闪迪公司也计划实施翻倍涨价策略。分析人士表示，随着头部企业相继调整价格，整个NAND市场已形成系统性涨价格局。

根据TrendForce集邦咨询的最新数据，AI高速发展带动存储器需求量价齐升，使得整体行业产值逐年创新高，预计2026年将达到5516亿美元，2027年则将再创高峰达8427亿美元，同比增长53%。

值得关注的是，当前半导体行业的涨价潮已从存储蔓延至半导体封测、CPU等环节。

在封测领域，年初日月光将封测价格调涨5%至20%，高于此前的5%至10%，且受益云端、工控等需求回暖，DDR4、DDR5与NAND芯片拉货动能强劲，进一步推动后端封测需求增长。此外，力成、华东、南茂等存储器封测厂产能利用率直逼满载，近期陆续调升封测价格，调幅最高达30%。

有机构指出，先进封装与测试是实现高性能AI芯片的必由之路，业内企业受益于AI需求强劲及产能紧缺，销售毛利率有望提升。

在CPU领域，1月15日AMD/Intel拟将服务器CPU价格上调15%，以确保供应稳定。TrendForce集邦咨询在报告中指出，美云服务供应商持续加强对AI基础设施投资力度，预计将带动2026年全球AI服务器出货量增长28%以上。此外，AI推理服务产生的庞大运算负荷，将通用型服务器带入替换与扩张周期。

细分领域龙头业绩亮眼

在涨价逻辑驱动下，半导体产业链中的存储、先进封装、GPU等细分赛道的景气度显著提升，相关上市公司的业绩也“水涨船高”。

近日，存储芯片热门股德明利（001309.SZ）发布2025年业绩预告，该公司预计全年归母净利润6.5亿元至8亿元，同比增长85.42%至128.21%。其中，第四季度净利同比预增高达1051.59%至1262.41%。德明利表示，从2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩得到明显改善。

存储研发封测一体化企业佰维存储（688525.SH）预计，公司2025年实现归母净利润8.5亿至10亿元，同比增长427.19%至520.22%。佰维存储此前在接受调研时透露，公司面向AI新兴端侧领域的高价值产品持续批量交付，出货产品结构持续优化。从当前来看，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨。

在半导体封测环节，头部企业通富微电（002156.SZ）预计2025年归母净利润为11亿元至13.5亿元，同比增长62.34%至99.24%。通富微电表示，2025年全球半导体行业呈现结构性增长，公司产能利用率有所提升，中高端产品营收明显增加。

此外，专注于半导体芯片测试设备的金海通（603061.SH）也有望实现翻倍增长。该公司预计2025年净利润1.6亿元至2.1亿元，同比增长103.87%到167.58%。金海通认为，受益于半导体封测设备需求持续扩张，公司核心产品三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机（针对高效率、复杂测试）等需求持续增长，公司测试分选机产品销量实现较大提升。

多股年内涨幅超90%

伴随行业景气度攀升与业绩预期兑现，半导体板块个股年内表现强势，多只标的涨幅显著，同时机构普遍看好板块后市表现，认为AI需求与国产替代将支撑行业长期成长。

截至1月27日，半导体板块中的帝科股份（300842.SZ）、普冉股份、晓程科技（300139.SZ）等个股今年以来累计涨幅超过90%，芯原股份（688521.SH）、富满微（300671.SZ）等个股涨超60%。

对于本轮半导体板块行情，国泰基金表示，A股半导体板块的上涨，主要得益于大基金三期与地方政策的持续加码，国内半导体自主化进程正显著提速。近年来，中国半导体产业链发展迅速，在AI所引领的新一轮上升周期中，有望进一步成长。

展望后市，多数机构维持乐观判断。中信建投表示，受AI需求爆发、供给侧收缩等多重因素影响，存储芯片正处于价格上升期，推动全球存储产业链企业迎来业绩爆发。存储产线建设及国产化率提升有望进入加速阶段，看好配套半导体设备、封测等国内存储链投资机遇。

财信证券认为，AI向终端场景全面渗透成为主线，叠加国产替代深化，AI算力核心链、终端创新及半导体设备材料等方向仍具结构性机会。

从中长期维度来看，由人工智能（AI）引领的全球科技浪潮正推动产业进入新一轮增长周期。在国产化进程加速、行业供需格局逐步优化的大背景下，具备核心技术与生态壁垒的企业有望持续受益，板块长期成长逻辑依然清晰。